دانلود با لینک مستقیم و پر سرعت .
فرمت فایل : WORD (لینک دانلود پایین صفحه) تعداد صفحات 144 صفحه
اهمیت موضوع
رقابت در بازارهای جهانی به حدی گسترش یافته است که تنها تکیه بر کارایی درونی و نکات قوت یک امروزه شرایط اقتصادی جهانی تغییر کرده است و باعث گردیده فضا، مسافت و زمان مغلوب تحولات تکنولوژی شود . انقلاب در حمل و نقل و ارتباطات موجب دسترسی سریع و آسان و کم هزینه شرکت های بزرگ بین المللی به مواد خام نیروی کار ارزان و از طرف دیگر گسترش قدرت انتخاب مصرف کنندگان شده است .
بنگاه به تنهایی تضمینی برای دوام و رشد آن در عرصه جهانی و حتی داخلی نمی تواند باشد و به ناچار بنگاهها باید از جنبه های مشترک قابل بهره برداری یکدیگر نیز استفاده کنند و با هم افزایی جمعی خود رادر مقابل تهدیدهای موجود در محیط رقابتی توانا نمایند . ارتباطات گسترده تجاری و اقتصادی و فرآیند جهانی شدن و پیوستن ایران به سازمان تجارت جهانی و مهمتر از همه اینها منطق اقتصادی ، استفاده از دیوارهای گمرکی را برای مقابله با رقبای قدرتمند صنایع کشور نه توجیه می کند و نه مجاز می سازد . لذا ضروری است که زمینه های لازم برای تقویت توان رقابتی صنایع فراهم گردد .
ادغام شرکتها به دلیل فراهم نمودن زمینه ای برای استفاده بهتر از امکانات موجود نظیر دانش و مهارتهای مدیریتی ، امکان تحقیق و توسعه بیشتر ریال استفاده کاملتر از ظرفیت های تولیدی موجود ، کاهش رقابت داخلی از طریق امتداد و گستردگی عملیات در صنایع مختلف داخلی و بالا رفتن توان مقابله با کالاهای وارداتی ، شانس بیشتر برای ریسک پذیری ( به دلیل جبران ضرر احتمالی از طریق سود سایر فعالیت ها ) ، تضمین تقاضا برای محصول تولیدی موجود در ابتدای زنجیره تولید ، صرفه جویی در هزینه حمل و نقل و تبلیغات و هزینه های سربار ، حذف واسطه ها وکاهش قیمت تمام شده ، استفاده از صرفه جوییهای ناشی از مقیاس و..... یکی از راهکارهای بسیار موثر برای تقویت توان رقابتی جهت فعالیت در عرصه جهانی است . همین منطق اقتصادی در عرصه بین المللی بسیاری از شرکتها را به تشریک مساعی با یکدیگر تشویق کرده است .
ضرورت تحقیق
با توجه به روند رو به افزایش ادغام شرکتها در ایران و تدابیری که برای تسهیل این نوع از سرمایه گذاری در کشورمان در نظر گرفته شده است و با توجه به این مسئله که ادبیات ادغام شرکت ها در ایران و هدف از ادغام بطور واضح بیان نشده است و کار تحقیقی جدی در این زمینه صورت نگرفته است و منابع فارسی مرجع برای ادغام شرکتها بسیار کمیاب است .لذا ، با گسترش بازارهای رقابتی و حفظ موقعیت در این بازارها و با توجه به اهداف ضمنی ادغام که عبارتند از : 1) فراهم نمودن رشد سریع 2) تامین فوری وجوه 3) کاهش ریسک 4) کاهش هزینه ها ، بیان مسائل و رویکردهای ادغام ضروری به نظر می رسد .
از طرفی با توجه به اهمیت حفظ منافع سهامداران بخصوص سهامداران اقلیت در شرکتهای سهامی که بحث خرید سهام و آگهی مناقصه در آنها مطرح می شود ، اهمیت و ضرورت مطالعه در قوانین بین المللی ادغام شرکتها که هدف اصلی و عمده آنها حفظ منافع سهامداران است آشکار می شود .
هدف تحقیق
در دیگر کشورها برای رسیدن به سینرجی حاصل از ادغام فرآیند ادغام که شامل مراحل مختلفی است رعایت می شود و هر چه در این مراحل با دقت بیشتری نظر شود ایجاد ارزش میسرتر است . اگر ضوابط حقوقی و مالی ادغام در شرکتهای ادغام شده بطرز صحیح بکار گرفته شود و برای تحقق ادغام از روشهای مناسب استفاده می شود نتیجه کلی ادغام افزایش ارزش سهام و ارزش کل شرکت است . لذا در این تحقیق برآنیم تا ضمن دلایل ادغام و تشریح فرایندهایی که باید در یک برنامه ریزی موفق ادغام صورت گیرد و مطالعه انواع روشهای تامین مالی و پرداخت برای ادغام و موضوعات مرتبط دیگر که در این برنامه ریزی دخیل هستند ، همچنین با مطالعه ضوابط و مقررات مالی و حقوقی که در کمیسیون بورس و قانون شرکتها در مورد این فرآیند برای حفظ منافع سهامداران در شرکتهای سهامی و ایجاد ارزش برای کلیه شرکتها اعم از سهامی و غیرسهامی در نظر گرفته شده است و عدم توجه به این ضوابط و معیارها در کشورمان ، با توجه به روند رو به افزایش ادغام و با مطالعه قوانین تجارت و بورس مواردی را که در آنها برای حفظ منافع سهامداران و هدف کلی ادغام یعنی ایجاد سینرجی لازم است ، بیان گردد تا در نتیجه به دو سوال اصلی زیر پاسخ داده شود :
- آیا مدیران و سرمایه گذاران نسبت به عوامل و اهداف مختلف ادغام و پیامدهای ناشی از آن و بطور کلی نسبت به خطوط کلی منجر به ادغام آگاهی و دانش کافی دارند ؟
- آیا ضوابط و مقررات موجود در خصوص ادغام کافی است و به طور مناسب به ادغام پرداخته یا خیر ؟
با توجه به اهمیت ادغام شرکتها ، فرآیند صنعتی شدن و توسعه صنعتی و اینکه از جنبه های مدیریتی و مقرراتی تاکنون مطالعه خاصی در این رابطه انجام نشده این تحقیق در جای خود یک تحقیق جدید و قابل بهره گیری است .
فرضیات تحقیق
در این تحقیق در راستای پاسخ به سوالات مطرح شده دو فرضیه زیر در نظر گرفته شده است :
- « عدم موفقیت ادغام ها در ایران ناشی از عدم توجه به شرایط و معیارهای ادغام و تحصیل بوده است . »
که فرضیه فرعی زیر برای آزمون فرضیه فوق مطرح و مورد آزمون قرار گرفت « بین میزان توجه به عوامل و معیارهای ادغام در وضعیت موجود با وضعیت مطلوب تفاوت معنی داری وجود ندارد .»
- مقررات و قوانین وجود ادغام و خرید در ایران مناسب نیازها نمی باشد .
روش تحقیق
قسمت اعظم تحقیق فوق که بیان شفاف مسائل مربوط به ادغام و ضوابط ادغام در دیگر شرکتها می باشد از طریق مطالعات کتابخانه ای و جمع آوری مقالات مربوط صورت گرفته است .
آزمون فرضیه اول از طریق توزیع پرسشنامه رعایت معیارهای ادغام میان نمونه 40نفری از جامعه آماری تحقیق صورت گرفت که عبارت بودند از کارشناسان مالی و مدیران شرکتهای دخیل در امر ادغام و خرید و به منظور تحلیل اطلاعات و داده ها از روش آماری آزمون استقلال کای مربع استفاده شده است . برای آزمون فرضیه دوم نیز به بررسی تطبیقی مقررات مربوط در کشور انگلستان و ایران پرداخته شده است .
استفاده کنندگان از تحقیق فوق را می توان سرمایه گذاران مدیران شرکتها و وضع کنندگان مقررات شرکتها در مورد ادغام عنوان کرد . سرمایه گذاران می توانند با آگاهی بیشتر نسبت به مساله ادغام ، به سرمایه گذاری و خرید سهام شرکتهای سهامی ادغام شده اقدام نمایند . همچنین تحقیق فوق راهبردی برای مدیران نسبت به ادغام های مناسب و هدفمند را فراهم می آورد . همچنین مسئولان مقرراتی شرکتها و بورس می توانند با وضع قوانین مرتبط و مفید در جهت حفظ منافع سهامداران و ایجاد ارزش افزوده برای ادغام های صورت گرفته گامی در جهت رونق و امنیت این نوع سرمایه گذاری در کشور بردارند .
در فصل 1 از این تحقیق به ادبیات ادغام بطور کلی پرداخته شده است . در این فصل برآنیم تا موضوعات مرتبط با ادغام بیان شود تا ادغام از جنبه های گوناگون بررسی شود . ابتدا در این فصل از دیدگاه اقتصادی به ادغام ملاحظه می شود و سوالات کلان در رابطه با ادغام مطرح می شود . سپس دلایل اقتصادی و مالی که انگیزه ای برای ادغام محسوب می شود را بیان می کنیم . دلایلی مانند کارایی ، انگیزه های مدیریتی ، ارزیابی شرکت هدف به زیر قیمت ، مزایای مالیاتی ، رفع نیاز بازار ، دستیابی به کانال های توزیع ، خرید زمان ، تصاحب دانش فنی ، تنوع سازی و ..... .
سپس برنامه ریزی ادغام بعنوان یک فرایند طولانی که باید توسط شرکتهای خریدار که قصد ادغام بعنوان یک برنامه رشد را دارند مدنظر قرار گیرد مطرح می شود . ابتدا اهداف شرکت برای رشد و ادغام بعنوان یکی از راههای رشد سازمانی بیان شود . سپس به ارائه استراتژی ادغام پرداخته و شرکتها و صنعتهای بالقوه برای ادغام توسط معیارهایی سنجیده می شوند . تعیین گروه کاری برای ادغام ، نقش گروه کاری ادغام ، تعیین و انتخاب شرکت هدف بعد از تثبیت معیارها ، استفاده از مشارکت مالی گروههای کاری و نهادهای مالی دیگر ، مراحل بعدی در این فرایند است . سپس به جمع آوری اطلاعات در مورد شرکت هدف پرداخته و مذاکرات مقدماتی بین دو شرکت خریدار هدف انجام می شود . سپس به بررسی اطلاعات بدست آمده می پردازیم و اهمیت صورتهای مالی در این بررسی بیان می شود . زیرا تعدیلات صورتهای مالی هدف برای تطابق با شرکت خریدار یک اصل کلی و اساسی در این فرآیند محسوب می شود . سپس دیسکهای مختلفی که ممکن است در جریان ادغام بوجود آید بیان شده و مورد ارزیابی قرار می گیرند ومواردی که در مذاکره نهایی باید بر آن توافق شود یک بخش از فرآیند ادغام می باشد .
یک مبحث عمده در ادغام چگونگی روش پرداخت قرارداد ادغام می باشد . دو روش عمده پرداخت عبارتند از روش نقدی و روش مبادله سهام . برای پی بردن به معایب و مزایا و خصوصیات هر روش به مباحث صرف پرداخت شده به سهامداران ، سینرجی و مابه التفاوت آنها بعنوان ارزش افزوده سهامداران و بررسی آن در دو روش می پردازیم .
پس در فصل سوم مباحث حسابداری و قانوین ( قوانین ضد تر است ) ادغام و ترکیب مطرح شده است . در فصل چهارم ضوابط حقوقی یا قانون شرکتها در مورد ادغام از نوع تصاحب سهام در انگلستان و در مواردی آمریکا پرداخته شده است .
سپس در فصل پنجم روش تحقیق برای آزمون فرضیه های تحقیق معرفی شده اند . در فصل ششم به تحلیل و ارزیابی داده های جمع آوری شده پرداخته شده است و در نهایت در فصل هفتم نتیجه تحقیق بیان و در راستای معیارهای مدیریتی و حقوقی ادغام و خرید با توجه به فصل های پیشین پیشنهاداتی بیان گردیده است .
