پایان نامه : تاثیر نسبت Q توبین بر چولگی بازده سهام شرکتها -1393

اختصاصی از هایدی پایان نامه : تاثیر نسبت Q توبین بر چولگی بازده سهام شرکتها -1393 دانلود با لینک مستقیم و پر سرعت .

چکیده : موضوع تحقیق حاضر، بررسی تاثیر نسبت Q توبین بر چولگی بازده سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس تهران میباشد. اساس تحقیق بر پایه تئوری و تحقیق ارائه شده توسط ژانگ (2013) است. به این منظور با تبعیت از مدل رگرسیونی ژانگ (2013) ، تاثیر نسبت Q توبین بر چولگی بازده سهام سنجیده شد داده‌های مورد نیاز مدل، از میان شرکت¬هایی جمع¬آوری شد که طی قلمرو زمانی تحقیق از سال 1381 تا 1391 – به مدت 11 سال – سهام خود را در بورس اوراق بهادار تهران عرضه داشتند و معاملات مربوط به سهام آن¬ها بیش از سه ماه وقفه نداشته است. بدین ترتیب 140 شرکت به عنوان نمونه آماری انتخاب شدند . یافته های تحقیق، حاکی از آن است که نسبت Q توبین بر چولگی بازده سهام شرکتها، بی تاثیر است

بررسی رابطه تغییرات اجزای صورت سود و زیان با تغییرات بازده سهام در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار

اختصاصی از هایدی بررسی رابطه تغییرات اجزای صورت سود و زیان با تغییرات بازده سهام در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار دانلود با لینک مستقیم و پر سرعت .

چکیده :

بورس اوراق بهادار تهران به عنوان یکی از ارکان اصلی بازار سرمایه در کشور ما، محل تلاقی عرضه و تقاضای خریداران و فروشندگان سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس است. در این میان، سهامداران بالفعل و بالقوه برای اخذ تصمیمات منطقی و مطمئن در مورد خرید، فروش و یا نگهداشت سهام مورد نظر خود به معیاری قابل اتکا نیاز دارند تا بتوانند با استفاده از آن به مقایسه و ارزیابی سهام شرکت ها بپردازند.

این تحقیق به دنبال این است که با بررسی وجود ارتباط و یا عدم وجود ارتباط بین تغییرات اقلام صورت سود و زیان با تغییرات بازده سهام شرکت ها، معیاری قابل اتکا برای تصمیم گیری در اختیار سرمایه گذاران بازار سهام قرار دهد.

لذا فرضیه اصلی تحقیق به شکل زیر تدوین شده است:

بین تغییرات اقلام صورت سود و زیان با بازده سهام ارتباط معناداری وجود دارد.

برای جمع آوری داده ها و اطلاعات مورد نیاز جهت محاسبه متغیرهای مستقل و وابسته، از سالنامه ها و مجلات منتشره توسط سازمان بورس اوراق بهادار تهران،همچنین گزارشات مجامع عمومی شرکت های پذیرفته در بورس استفاده شده است.

دوره زمانی این تحقیق، دوره زمانی حد فاصل سال های 1379 تا 1383 می باشد. همچنین از مجموع 295 شرکت فعال در بورس اوراق بهادار تهران (جامعه آماری تحقیق) در سال های مذکور، تعداد 55 شرکت به عنوان نمونه انتخاب شده است و از اطلاعات صورت سود زیان و بازده سهام آنها جهت آزمون فرضیه تحقیق استفاده شده است.

روش مورد استفاده در این تحقیق قیاسی – استقرایی بوده و جهت آزمون فرضیات از مدل رگرسیون دو متغیره و چند متغیره استفاده شده است.

بر اساس تجزیه و تحلیل نتایج حاصل از آزمون داده ها، این نتیجه حاصل شد:

بین تغییرات صورت سود و زیان با بازده سهام، ارتباط معناداری وجود ندارد.

به عبارت دیگر فرضیه اصلی تحقیق رد شد.

لذا بر اساس نتایج این تحقیق، نمی توان تغییرات صورت سود و زیان طی سنوات مختلف را به عنوان معیاری قابل اتکا جهت تصمیم گیری سرمایه گذاران پیشنهاد نمود.

فهرست مطالب :

چکیده

فصل اول : کلیات تحقیق

مقدمه

بیان موضوع

هدف و دلایل انتخاب

اهمیت موضوع

فرضیه تحقیق

قلمرو تحقیق

متغیرهای تحقیق

جمع آوری اطلاعات

تعاریف و اصطلاحات

فصل دوم : مبانی نظری تحقیق

مقدمه

بخش اول : مفهوم سود و اجزای صورت سود و زیان

سود حسابداری

نظریات پیرامون سود

سود تحققی و سود غیر تحققی

مفهوم سود در گزارشگری مالی

اهداف گزارشگری سود

نقاط قوت سود حسابداری

نقاط ضعف سود حسابداری

نقش صورتهای مالی در تحقق هدفهای حسابداری

صورت سود و زیان

ماهیت درآمد

اندازه گیری درآمد

تحقق درآمد

مقاطع زمانی شناسایی درآمد

ماهیت هزینه

اندازه گیری هزینه

زمان وقوع هزینه

بخش دوم : مفهوم بازده سهام و انواع بازده سهام

بازده سرمایه گذاری

عوامل مؤثر بر بازدهی

بازارهای اوراق بهادار

کارایی بازار

سطوح کارایی بازار

استفاده کنندگان از صورتهای مالی

بخش سوم : تغییرات اجزای صورت سود و زیان با بازده سهام

سود بعنوان وسیله ای برای پیش بینی

بخش چهارم : مروری بر تحقیقات قبلی

فصل سوم : روش تحقیق

مقدمه

اهداف تحقیق

روش تحقیق

فرضیه تحقیق

جامعه آماری

نمونه آماری

متغیرهای تحقیق

روش جمع آوری اطلاعات

روش آزمون فرضیات

محدودیتهای تحقیق

فصل چهارم : تجزیه و تحلیل داده ها

مقدمه

روش تجزیه و تحلیل داده ها

فرضیه های تحقیق

نتایج آزمون فرضیه

فصل پنجم : نتیجه گیری و پیشنهادات

مقدمه

پیشنهادات تحقیق

سایر پیشنهادات

دانلود پاورپوینت مخاطره و بازده ( به همراه حل تشریحی تمرینات و مسائل)

اختصاصی از هایدی دانلود پاورپوینت مخاطره و بازده ( به همراه حل تشریحی تمرینات و مسائل) دانلود با لینک مستقیم و پر سرعت .

عنوان: دانلود پاورپوینت مخاطره و بازده ( به همراه حل تشریحی تمرینات و مسائل)

دسته: مدیریت مالی- حسابداری

فرمت: پاورپوینت

تعداد اسلاید: 52 اسلاید

این فایل در زمینه مخاطره و بازده می باشد که می تواند به عنوان سمینار درس مدیریت مالی مورد استفاده قرار گیرد. بخشهای عمده این فایل شامل موارد زیر است:

اندازه گیری مخاطره

قاعده میانگین – واریانس

مخاطره مجموعه دارائی و پراکنده سازی یا متنوع ساختن دارائیها

مخاطره و نرخ بازده مجموعه دارائیها

بتا به عنوان معیار اندازه گیری مخاطره

خط بازار سهام

دانلود مقاله بررسی ارتباط بین افزوده بازار و ارزش ارزش افزوده نقدی با بازده سهام

اختصاصی از هایدی دانلود مقاله بررسی ارتباط بین افزوده بازار و ارزش ارزش افزوده نقدی با بازده سهام دانلود با لینک مستقیم و پر سرعت .

موضوع اصلی این تحقیق تعیین محتوای اطلاعاتی نسبی و فزاینده ارزش افزوده بازار(MVA) و ارزش افزوده نقدی (CVA) در ارتباط با بازده سهام می-باشد. از این رو متغیرهای ارزش افزوده بازار و ارزش افزوده نقدی به عنوان متغیرهای مستقل و بازده سهام به عنوان متغیر وابسته در نظر گرفته شده است. لذا فرضیاتی در این راستا گردآوری شده تا به بررسی این موضوع پرداخته شود.به منظور بررسی فرضیات مورد نظر ابتدا از طریق اطلاعات موجود ، داده هایی از بورس اوراق بهادار تهران جمع آوری و تهیه گردید.با توجه به بررسی های به عمل آمده جامعه آماری تحقیق حاضر تعداد76 شرکت می باشد.دوره مورد بررسی در تحقیق حاضر1381تا1387می باشد.به منظور تجزیه و تحلیل اطلاعات جمع¬آوری شده ، از آنجا که هدف بررسی وجود رابطه همبستگی بین متغیر های مستقل و وابسته می¬باشد، روش تحقیق از نوع همبستگی و روش شناسی تحقیق از نوع پس رویدادی (استفاده از اطلاعات گذشته) می باشد. به منظور بررسی رابطه متغیرهای مورد نظر از رگرسیون ونرم افزارهایR وآزمون Waldاستفاده شده است.نتایج حاصل از تحقیق بیانگر رابطه همبستگی ارزش افزوده بازار و ارزش افزوده نقدی در ارتباط با بازده سهام می باشد. همچنین نتایج تحقیق حاضر بیانگر دارا بودن محتوای اطلاعاتی فزاینده دو متغیر نسبت به یکدیگر و نداشتن محتوای اطلاعاتی نسبی در ارتباط با بازده سهام می¬باشد.

کلمات کلیدی: محتوای اطلاعاتی نسبی، محتوای اطلاعاتی فزاینده، ارزش افزوده نقدی، ارزش افزوده بازار ،بازده سهام
مقدمه
بورس اوراق بهادار در حکم یک بازار ، تسهیلات لازم را برای خریداران و فروشندگان سهام فراهم می کند ، به نحوی که آنها بتوانند در هر زمان پول خود را به اوراق بهادار یا بالعکس تبدیل نمایند.از آنجائی که بورس به عنوان بازاری در جهت تجهیز پس اندازها و همچنین هدایت آنها به طرف سرمایه گذاریهای مولد و مفید به حال جامعه و اقتصاد کشور مطرح می باشد، مطالعه و تحقیق پیرامون این بازار از اهمیت ویژه ای بر خوردار است. سرمایه گذاران با انگیزه¬های مختلف نقش اساسی را در تامین منابع مالی بازی می-کنند.واحدهای اقتصادی هم از جذب سرمایه¬های پراکنده اهداف متفاوتی را دنبال می کنند ، ولی هدف اصلی مشترک برای هر دو گروه ، دستیابی به منافع بیشتر و حداکثر کردن ثروت است. به طور کلی منافعی که در این بازار عاید سرمایه گذار می شود¬،در قالب سودسهام پرداختی وافزایش قیمت سهم می باشد. از آنجایی که هدف سرمایه گذاران حداکثر کردن بازده مورد انتظار با توجه به کاهش ریسک است،به همین دلیل پژوهشگران و تحلیل گران مالی به دنبال یافتن معیار عملکردی هستند که بر اساس آن بتوان بازده و تغییرات آن را برای سهام یک شرکت با نزدیک ترین تقریب پیش بینی کرد. شناسایی عوامل و شاخص¬هایی که در تعیین بازده¬وقیمت سهام کاربرد داشته باشد و همچنین تعیین محتوای اطلاعاتی هر یک از این شاخص-هابه طور نسبی نیز در مقایسه با یکدیگر ،یکی از دغدغه های پژوهشگران حوزه های مالی است.
با توجه به¬دلایل فوق، در نظر داریم محتوای اطلاعاتی نسبی و افزاینده ارزش افزوده نقدی و ارزش افزوده بازار را به منظور پیش بینی قیمت سهام وبه طور کلی بازده سهام مورد بررسی و مطالعه قرار دهیم، تا مشخص گردد در بازار اوراق بهادار تهران، سرمایه¬گذاران در تصمیم-گیریهای خود به چه نوع اطلاعاتی برای تصمیم¬گیری نیازمند می¬باشند. در حقیقت به دنبال این موضوع هستیم که کدام دسته از اطلاعات، سرمایه-گذار را در پیش¬بینی قیمت و بازده سهام یاری می¬کند.
پیشینه تحقیق درجهان:
پیکور و بلکویی (1994) ابتدا به معرفی ارزش افزوده و فواید گزارشگری آن پرداختند و سپس قدرت توضیح¬دهندگی بازده بازار را از جانب دو متغیر سود و ارزش افزوده مورد مطالعه و بررسی تطبیقی قرار دادند.اطلاعات به صورت نمونه¬ای شامل 2398شرکت/سال جمع¬آوری شد که فاصله زمانی 1979-1983 را شامل می¬شد و از شرکتهای پذیرفته شده در بورس نیویورک و بورس آمریکا بدست آمد. نتایج حاصل از آزمونهای مدل تحقیق نشان داد که تغییرات نسبی ارزش افزوده محتوای اطلاعاتی نسبی بیشتری در مقابل تغییرات نسبی سود دارند. همچنین تغییرات نسبی خالص ارزش افزوده و هم تغییرات نسبی سود دارای محتوای اطلاعاتی فزاینده نسبت به یکدیگر می¬باشند.
دورو در سال (1998)،به مطالعه رابطه بین ارزش افزوده بازار(MVA)با درآمد اقتصادی پرداخت.در این تحقیق به رابطه بین پاداش مدیران با درآمد اقتصادی پرداخته شده است.نتایج حاصل از این تحقیق بیانگر این است که رابطه بین ارزش افزوده بازار با درآمد اقتصادی تایید گردیده است.تحلیل ها حاکی از رابطه مثبت می باشد که در طول زمان افزایش می یابد.همچنین یک ناسازگاری دوره ای در رابطه بین درآمد اقتصادی و ارزش افزوده بازار در قالب یک مدل تئوریکی وجود دارد.
چارلز لی و همکارانش (2004)،در تحقیقی تحت عنوان ارتباط EVAوMVA با پاداش مدیران ،در مورد اینکه آیا پاداش مدیران وابسته به معیارهای عملکردی"ارزش افزوده"همانند ارزش افزوده بازار و ارزش افزوده اقتصادی می¬باشد یا خیر بحث می-کند. بیشترین بحث این تحقیق در ارتباط با رابطه چنین متغیرهایی بوده که ارتباط آنان را از طریق صنایع مختلف مورد بررسی قرار داده است،که منجر به یک تفاوت سیستماتیک در ویژگی¬های مالی یا عملیاتی شرکت¬ها شده است.نتایج بیانگر این موضوع است که ارزش افزوده بازار با پاداش مدیران رابطه معناداری داشته است.
پیشینه تحقیق درایران:
شهریاری (1381)، محتوای اطلاعاتی ارزش افزوده را در مقابل سود و وجوه نقد حاصل از عملیات آزمون کرد. هدف از انجام تحقیق، بررسی امکان ارائه صورت ارزش افزوده به عنوان یکی از صورت های مالی اساسی یا به عنوان مکمل صورت های مالی با توجه به مزایای اطلاعات ارائه شده نسبت به صورتهای مالی دیگر می¬باشد، و در نهایت مقایسه اطلاعات ارائه شده در صورت ارزش افزوده با صورت سود و زیان و صورت گردش وجوه نقد می باشد. نمونه آماری در تحقیق وی شامل 35 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران و دوره زمانی مورد بررسی از سال 1375 لغایت 1379 بود. تحلیل نتایج حاصل از آزمون های آماری نشان داد که ارزش افزوده جهت تصمیم گیری استفاده کنندگان دارای محتوای اطلاعاتی بوده و می تواند مورد استفاده مفید قرار گیرد، و در مقایسه با سود و جریان های نقدی حاصل از عملیات دارای محتوای اطلاعاتی نسبی بیشتری است.
نوروش و مشایخی (1383) به بررسی محتوای اطلاعاتی فزایندة ارزش افزودة اقتصادی و ارزش افزودة نقدی در برابر سود حسابداری و وجوه نقد حاصل از عملیات شرکتهای تولیدی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران از سال 1375 الی 1381 پرداختند نتایج حاصل از آزمون فرضبات تحقیق نشان داد که ارزش افزودة اقتصادی و ارزش افزودة نقدی نیز ، علی رغم عدم آشنایی عمومی بازار با آنها ، توانسته اند به طور بالقوه وارد مدلهای تصمیم گیری در این بازار شوند و بعضاً از خود محتوای اطلاعاتی فزاینده نسبت به سایرین نشان دهند .
ملکی اسکوئی (1385)، در تحقیقی تحت عنوان "محتوای اطلاعاتی نسبی و فزاینده ارزش افزوده نقدی و نسبت P/E در ارتباط با بازده سهام عادی در شرکت های تولیدی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران" درصدد برآمد رابطه ارزش افزوده نقدی و ضریب P/E را با بازده سهام عادی در شرکت های فوق الذکر طی سال های 1378 تا 1382 مورد بررسی قرار دهد و توانایی این دو معیار را در پیش بینی بازده سهام بسنجد. وی با انتخاب یک نمونه 85 تایی، به این نتیجه رسید که دو معیار مورد مطالعه با بازده سهام ارتباط دارند و ارزش افزوده نقدی حاوی اطلاعاتی است که نسبت P/E فاقد آن بوده است و برعکس. بنابراین استفاده همزمان از آنها به افزایش قدرت توضیح دهندگی تغییرات بازده سهام می انجامد.
رهگذار(1387) درتحقیق"مطالعه تجربی معیارهای عملکردی بر مبنای ارزش،رضایتمندی سهامداران و قیمت سهام"،ارتباط بین چندین معیار عملکردی بر مبنای ارزش را با قیمت سهام بررسی نموده است.در این تحقیق به این نتیجه رسیده¬اند که متغیر ارزش افزوده بازار ارتباط بسیار قوی با قیمت سهام دارد،این یافته همچنین بیانگر این موضوع است که متغیر ارزش افزوده بازار می¬تواند بهتر از متغیرهای بازده ارزش ویژه(ROE ) و بازده داراییها(ROA )باشد.
روش تحقیق
از آنجائی که در این تحقیق به بررسی وجود رابطه همبستگی بین متغیرهای مستقل و وابسته پرداخته می شود، روش تحقیق از نوع همبستگی و روش شناسی آن از نوع پس رویدادی (استفاده از اطلاعات گذشته) است. به طور کلی تحقیقات همبستگی شامل کلیه تحقیقاتی است که در آنها سعی می شود رابطه بین متغیر های مختلف با استفاده از ضریب همبستگی کشف یا تعیین گردد.
جامعه آماری این تحقیق کلیه شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد که از سال 1381 تا پایان سال 1387 در بورس فعالیت داشته اند. پس از تعیین مبنای جامعه آماری ،شرکت هایی مورد رسیدگی قرار می گیرند که دارای شرایط زیر باشند:
1- پایان سال مالی شرکت به تاریخ بیست و نهم اسفند ماه باشد تا شاخص های محاسبه شده در انتهای سال مالی ، دارای تطابق زمانی لازم باشد. همچنین شرکت نباید در فاصله سالهای 1381 الی 1387تغییر سال مالی داده باشد.
2- شرکتها نباید در طی دوره های مورد مطالعه توقف عملیات داشته باشند.
3- تمامی اطلاعات مرتبط با متغیرهای تحقیق برای آن شرکت ها در دسترس باشد.
4- شرکت نباید جزء شرکت های سرمایه گذاری باشد.
بنابراین با توجه به اعمال محدودیت های فوق جامعه آماری این تحقیق شامل تعداد 76 شرکت می-باشد.در این تحقیق فرضیاتی به شرح زیر در نظر گرفته شده است:
1 ) ارزش افزودة نقدی با بازده آتی سهام عادی رابطة معنی داری دارد .
2 ) ارزش افزوده بازار با بازده آتی سهام عادی رابطة معنی داری دارد .
3) ارزش افزوده نقدی در ارتباط با بازده آتی سهام عادی شاخص بهتری در مقایسه با ارزش افزوده بازار است.
4) ارزش افزوده نقدی نسبت به ارزش افزوده بازار دارای محتوای اطلاعاتی فزاینده است.
جدول مربوط به نتایج حاصل از فرضیات تحقیق
فرضیه مورد آزمون نتایج حاصل از آزمون فرضیه
فرضیه اول ارزش افزودة نقدی با بازده آتی سهام عادی رابطة معنی داری دارد .
نتایج حاصل از فرضیه اول بیانگر این است که ارزش افزوده نقدی دارای همبستگی و قدرت توضیح¬دهندگی در ارتباط با بازده سهام می-باشد و لذا رابطه آن با بازده معنادار گردیده است.
فرضیه دوم ارزش افزودة بازار با بازده آتی سهام عادی رابطة معنی داری دارد . نتایج حاصل از فرضیه دوم بیانگر این است که ارزش افزوده بازار دارای همبستگی و قدرت توضیح¬دهندگی در ارتباط با بازده سهام می-باشد و لذا رابطه آن با بازده معنادار گردیده است.
فرضیه سوم ارزش افزوده نقدی در ارتباط با بازده آتی سهام عادی شاخص بهتری در مقایسه با ارزش افزوده بازار است. دلیلی بر برتری ارزش افزوده نقدی نسبت به ارزش افزوده بازار در ارتباط با بازده سهام وجود ندارد .به عبارت دیگر فرضیه H0را نمی¬توان رد کردو لذا فرضیه سوم رد می¬گردد.
فرضیه چهارم ارزش افزوده نقدی نسبت به ارزش افزوده بازار دارای محتوای اطلاعاتی فزاینده است.
با توجه به آماره Wald محاسبه شده ، فرض مبنی بر نداشتن محتوای اطلاعاتی فزاینده رد شده و دارای محتوای فزاینده اطلاعاتی است بنابراین فرضیه چهارم این تحقیق رد نمی¬گردد.

آزمون فرضیه اول
اطلاعات استخراج شده در ارتباط با آزمون فرضیه اول به صورت زیر می¬باشد:
جدول ضرایب
مقدار برآورد شده خطا آمارهt معناداری
مقدار ثابت 0.30098 0.08184 3.678 0.000269
ارزش افزوده نقدی 0.0395 0.03153 1.253 0.210999
جدول آنالیز واریانس
جمع مربعات درجه آزادی آمارهf معناداری
ارزش افزوده نقدی 3.97 1 1.5699 0.211
آزمون دوربین واتسون
مقدار ازمون معناداری
مدل1 1.5987 0.4375
آزمون براش پاگن
مقدار آزمون درجه آزادی معناداری
مدل1 0.3781 1 0.5386
در ارتباط با بررسی این فرضیه آزمون زیر وجود دارد:

با توجه به اطلاعات استخراج شده مقدار معناداری (p-value)در جدول ضرائب مربوط به ارزش افزوده نقدی برابر با 0.211می¬باشد که با توجه به اینکه بررسی آزمون در سطح 95% انجام می¬گردد و 0.211بزرگتر از 0.05می¬باشد لذا فرض صفر مربوط به این آزمون رد شده و فرضیه مقابل تایید گردیده و می¬توان به رابطه معنادار بین ارزش افزوده نقدی و بازده اشاره نمود.

فرمت این مقاله به صورت Word و با قابلیت ویرایش میباشد

تعداد صفحات این مقاله14    صفحه

پس از پرداخت ، میتوانید مقاله را به صورت انلاین دانلود کنید

پایان نامه استفاده از روش تحلیل تکنیکی در پیش بینی بازده سهام در بورس اوراق بهادار تهران

اختصاصی از هایدی پایان نامه استفاده از روش تحلیل تکنیکی در پیش بینی بازده سهام در بورس اوراق بهادار تهران دانلود با لینک مستقیم و پر سرعت .

پایان نامه کارشناسی ارشد با عنوان استفاده از روش تحلیل تکنیکی در پیش بینی بازده سهام در بورس اوراق بهادار تهران به صورت کامل و با فرمت ورد و پی دی اف

چکیده:

تحقیق حاضر به لحاظ هدف کاربردی و به لحاظ روش از نوع همبستگی است. این تحقیق قصد دارد تا با توجه به وضعیت بازار سهام، از هر ابزار تحلیل تکنیکی در موضع مناسب خود استفاده کند. لذا از شاخص میانگین متحرک جهت تعقیب روند قیمت سهم استفاده شده و با لحاظ کردن شاخص حجم معاملات، واگرایی در روند قیمت تشخیص داده می شود؛ همچنین با استفاده از شاخص قدرت نسبی، وضعیت های خرید و فروش هیجانی شناسایی شده و سیگنال های خرید/ فروش صادر شده توسط میانگین متحرک مورد بررسی دقیق تری قرار می گیرد. در این پژوهش بازدهی حاصل از به کارگیری راهبرد خرید و نگهداری به عنوان یک راهبرد غیرفعال سرمایه گذاری و روش تحلیل تکنیکی به عنوان یک نمونه بارز از راهبرد فعال سرمایه گذاری، مورد بررسی و مقایسه قرار گرفته است. بدین منظور از اطلاعات قیمت و حجم معاملات روزانه سهام شرکت های عضو بورس اوراق بهادار تهران در دوره شش ساله ابتدای فروردین 1387 تا انتهای تیرماه 1392 استفاده شده است. دامنه بررسی این پژوهش به 73 شرکت پرمعامله بورس اوراق بهادار تهران محدود شده و هزینه معاملات نیز در محاسبات دخالت داده شده است. از ترکیب اخطارهای صادره توسط شاخص های میانگین های متحرک ساده دوگانه، شاخص قدرت نسبی و شاخص روند قیمت و حجم، چند سناریوی تصمیم گیری طراحی شده که سرمایه گذار را در خصوص فرآیند سرمایه گذاری راهنمایی می کند. نتیجه حاصل از این سناریوها مبنای محاسبات قرار گرفته است. از تکنیک بوت استرپ نیز به منظور شبیه سازی سری بازده های روزانه راهبرد خرید و نگهداری، از آزمون لوین برای مقایسه واریانس ها و از آزمون تی استیودنت برای مقایسه میانگین های بازده های روزانه خرید و نگهداری و روش تحلیل تکنیکی استفاده شده است. نتایج حاصل از این پژوهش نشان می دهد که در دوره زمانی تحقیق، میانگین بازده های حاصل از اخطارهای تحلیل تکنیکی مثبت  و معنادار بوده و همچنین میانگین بازدهی روزانه حاصل از به کارگیری روش تحلیل تکنیکی بیشتر از راهبرد خرید و نگهداری است و نسبت به آن برتری دارد.