بررسی انواع ابزارهای مالی در بازارهای مالی جهان جهت جذب سرمایه های مردمی و رشد اقتصادی

اختصاصی از هایدی بررسی انواع ابزارهای مالی در بازارهای مالی جهان جهت جذب سرمایه های مردمی و رشد اقتصادی دانلود با لینک مستقیم و پر سرعت .

فرمت:وورد

تعداد صفحات:190 دانشگاهی

1-1) مقدمه:

وجود ابزارهای مالی گوناگون و متنوع در بازار مالی. انگیزش و مشارکت بیشتر مردم را در تأمین منابع مالی فعالیتهای اقتصادی درازمدت به همراه می‌آورد. تنوع ابزارهای مالی از نظر ترکیب ریسک و بازده و ماهیت سود و شیوه مشارکت در ریسک گروههای مختلفی را به سوی خود می‌کشاند. مطالعة سیر تاریخی بازار مالی در کشورهای پیشرفته و توسعه یافته نشان می‌دهد که این کشورها همواره سعی کرده‌اند که با انجام نوآوریهای مالی در زمینة ابزارهای مالی گونه‌ها و زمینه‌های بکارگیری ابزارهای مالی را گسترش دهند و از این طریق سرمایه‌های بیشتری را جذب کنند. شناخت این ابزارهای جدید می‌تواند ما را در توسعه هر چه بهتر بازار مالی کشورمان یاری رساند و بدین ترتیب رشد و توسعة اقتصادی را تسهیل و تسریع بخشد. همانطور که در فصل اول اشاره گردید بهترین شکل تأمین مالی سرمایه‌گذاریهای درازمدت. از محل پس اندازها و نقدینگی بخش خصوصی و از طریق بازار مالی محقق می‌شود. بازار مالی در هدایت پس اندازهای کوچک به سرمایه‌گذاریهای مولد. جذب پس اندازهای راکد در تولید. اصلاح ساختار بخشهای اقتصاد. افزایش درآمد ملی. افزایش درآمد دولت و ... نقش مهمی می‌تواند ایفا کند. دستیابی به این هدفها مستلزم گسترش بازار مالی از طریق تنوع بخشیدن به ابزارها و نهادهای مالی است. بدیهی است نخستین گام در متنوع ساختن، دستیابی به شناخت کامل و دقیق از انواع آن است. در تحقیق پیش روی سعی شده است انواع ابزارهای مالی موجود در بازارهای مالی جهان اشاره شود و ضمن آن ویژگیها، زمینه‌ها، کاربرد، وجوه افتراق و اشتراک ابزارها و ... تبیین شود.

ابزارهای مالی جدید که بواسطة نوآوری‌های ابزاری ایجاد گردیده‌اند از لحاظ تنوع و تعداد بسیار وسیع و گسترده هستند بنابراین در این تحقیق سعی خواهد شد ابزارهای اصلی و بیشتر کاربرد پذیر معرفی و بررسی گردند. بدین منظور ابتدا ابزارهای نوین معرفی شده در سیستم بانکی معرفی می‌شوند و سپس انواع ابزارهای مالی منتشر شده در بازارهای اولیه یا ثانویه سیستم مالی بررسی می‌گردند.

1-2) ابزارهای مالی نوین در سیستم بانکداری

3-2-1) حسابهای ویژه جاری:                            Special checking Account

این نوآوری مالی در سیستمهای بین سالهای 60-1935 رخ داد. تا قبل از جنگ جهانی بانکهای تجاری فقط برای بنگاههای تجاری واحدها و مؤسسات دولتی و افراد ثروتمند، حساب جاری فراهم می‌کردند. در آن دوره بخش عمده‌ای از جمعیت فقیر بودند و توانایی پرداخت حداقل مقدار برای باز کردن حسابهای جاری (در سال 1930 حداقل مقدار موجودی تقریباٌ معادل 000/10 دلار امروز بود) نداشتند و از سوی دیگر افراد عاید بیشتر خریدهایشان را بصورت نقد انجام می‌دادند. اما پس از جنگ جهانی با رشد و افزایش درآمد و خریدهای افراد، انجام معاملات نقدی با مشکلات مختلف روبرو گردید و به همین دلیل میل شدیدی در بین افراد برای انجام پرداختهای خود بوسیلة چک (Check) ایجاد گردید. همین امر باعث گردید در اواسط دهه 1950 برای اولین بار برخی از بانکها حسابهای جاری که سقف موجودی نداشت را افتتاح کنند و بدلیل استقبال بیش از حد مردم در مدت زمان کوتاهی این گونه حسابها در سراسر جهان گسترش یافت.

1-2-2) گواهی سپرده certificate of deposit: CDs

پس از جنگ جهانی دوم بانکها سهم خود را از بازار مالی بطور قابل ملاحظه‌ای از دست دادند بطوریکه در بین سالهای 60-1946 سهم بانکها از وجوه مؤسسات مالی خصوصی از 57 درصد به 39 درصد کاهش یافت و سهمشان از بازار مؤسسات سپرده‌گذاری از 82 درصد به 62 درصد کاهش پیدا کرد. دلیل عمدة کاهش سهم بانکها تأکید بیش از حد آنها بر روی سپرده‌های دیداری demand deposity بود. این سپرده‌ها که همانند حسابهای جاری کنونی عمل می‌کردند در طول دوران جنگ توسط مردم مورد استقبال قرار گرفت زیرا در طول جنگ: 1) اقلام خرید کمیاب بود.

2) اکثر بنگاهها از مسیر اقتصادی بعد از جنگ نامطمئن بودند و ترجیح می‌دادند نقدینگی نگهداری کنند.

3) نرخ بهره در طول جنگ پایین بود.

اما با پایان یافتن جنگ و تغییر شرایط اقتصادی این دلایل منتفی گردید و نتیجتاٌ سپرده‌های دیداری با عدم استقبال شدیدی مواجه گردیدند..........

تحقیق در مورد موقعیت نفت و گاز کشور در بازارهای نفت و گاز جهان

اختصاصی از هایدی تحقیق در مورد موقعیت نفت و گاز کشور در بازارهای نفت و گاز جهان دانلود با لینک مستقیم و پر سرعت .

لینک پرداخت و دانلود *پایین مطلب*

فرمت فایل:Word (قابل ویرایش و آماده پرینت)

تعداد صفحه168

فهرست مطالب

1. سیاستهای تزریق گاز و مقایسه­ای از ذخایر نفت و گاز ایران با ذخایر نفت عربستان
2. فقدان سیاست روشن منطقه ای و جهانی در بخش نفت و گاز
3. سوابق استعماری
4. قدرت مالی وسیع.

1-5- ایجاد محیط استعماری

1. کشور و تاثیر تزریق گاز بر آنها

میزان ذخایر« نفت خام در جای» کشور حدود 450 میلیارد بشکه تخمین زده می شود. از این میزان، تا پایان سال 1380 جمعاً حدود 54 میلیارد بشکه از مناطق خشکی و دریایی برداشت شده است.

میزان ذخایر بالفعل نفت خام کشور با توجه به ذخایر کشف شده جدید، حدود 37 میلیارد بشکه است. این رقم بر اساس گزارش های ارائه شده از مناطق خشکی و اطلاعات نگارنده از مناطق دریایی است. ارقام رسمی ارائه شده  با توجه به حجم میعانات گازی و حجم نفت خام بالقوه از حدود 92 میلیارد بشکه تا 130 میلیارد بشکه بوده است.

میزان ذخایر بالقوه نفت خام ( برداشت ثانویه) کشور حدود 50 میلیارد بشکه است. این رقم، حدود 5 میلیارد بشکه نفت قابل بهره برداری- که در 50 تاقدیس شناخته شده کوچک، واقع شده است ـ را شامل می­شود که هنوز حفاری اکتشافی در آنها شروع  نشده است؛ 45 میلیارد بشکه دیگر نیز در مخازن نفتی شناخته شده واقع شده است.

تنها راه بالفعل نمودن حدود 45 میلیارد بشکه نفت موجود در مخازن ایران، تزریق گاز به میزان لازم و کافی در آنهاست. میزان گاز مورد نیاز جهت تزریق در این مخازن به منظور بالفعل نمودن این ذخایر، حدود 20 میلیارد پای مکعب در روز است. چنین حجمی از گاز مورد نیاز را می توان از ذخایر پارس جنوبی، پارس شمالی ( مخازن گاز کشف شده G و F واقع در خلیج فارس)، گازهای همراه که قسمت اعظم آن سوخته می شود و سایر مخازن گاز ایران تامین نمود. بر اساس محسبات مهندسی مخازن انجام شده قبل و بعد از انقلاب، به ازای تزریق 5/2 تا 4 هزار پای مکعب گاز می توان یک بشکه نفت اضافی از مخازن نفتی ایران به دست آورد.

بنابراین اگر قیمت نفت را حدود 24 دلار برای هر بشکه فرض نماییم « قیمت سایه ای» هزار پای مکعب گاز، حدود 6 تا 10 دلار است. قیمت گاز صادرات

رویکردهای مکمل برای فرصت‌های بازارهای خارجی اولیه

اختصاصی از هایدی رویکردهای مکمل برای فرصت‌های بازارهای خارجی اولیه دانلود با لینک مستقیم و پر سرعت .

این مقاله در سایت ساینس دایرکت قابل دسترس است و 11 صفحه دارد.

چکیده: شرکت‌هایی که به دنبال گسترش در خارج از کشور هستند با وظیفه پیچیده غربال‌کردن و ارزیابی بازارهای خارجی روبه‌رو هستند. مدیران چگونه می‌توانند فرصت بازارهای خارجی را تعریف کنند، مشخص کنند و بیان کنند؟ چه چیزی یک بازار خوب را محیط یک صنعت جذاب می‌سازد؟ بازارهای ملی با بازارهای خارجی تفاوت قابل ملاحظه‌ای از قبیل جذابیت بازار ناشی از محیط اقتصادی و تجاری، نرخ رشد، ثبات سیاسی، ظرفیت مصرف، پذیرش کالای خارجی و سایر عوامل دارد. تحقیق حاضر استفاده از دو رویکرد مکمل برای ارزیابی و انتخاب بازارهای خارجی اولیه را ارائه می‌دهد: خوشه‌سازی بین کشورها و دسته بندی کشورها. این دو روش در ترکیب با هم می‌تواند برای تصمیم گیری مدیریتی در مراحل ابتدایی انتخاب بازار خارجی اولیه بسیار مفید باشد.

فرمت فایل: PDF

عنوان مقاله:

Complementary approaches to preliminary foreign market opportunity assessment: Country clustering and country ranking

دانلود مقاله نقش اقتصادی حسابرسی در بازارهای آزاد و تحت نظارت

اختصاصی از هایدی دانلود مقاله نقش اقتصادی حسابرسی در بازارهای آزاد و تحت نظارت دانلود با لینک مستقیم و پر سرعت .

در این فصل حسابرسی را به عنوان یک فعالیت مولد جهت تولید یک محصول به عنوان گزارش حسابرسی معرفی میکنیم که این محصول فواید و نحوه استفاده های خاصی دارد

بازار های آزاد : بازار(محیط) هایی که عرضه و تقاضای خدمت حسابرسی در آنها تابع قوانین مشخی نیستند

بازار های تحت نظارت : بازار(محیط) هایی که عرضه و تقاضای خدمت حسابرسی در آنها تابع قوانین خاص میباشد و عرضه و تقاضای حسابرسی به عوان یک خدمت اقتصادی ، تابع قوانین و مقررات خاص است

4 عامل که باعث دستیابی به شناخت نقش حسابرسی میشود

1) استدلال و شرح در مورد ماهیت حسابرسی

2) جستجو برای بازار عرضه حسابرسی

3) تصمیم گیری برای انعقاد قراردادهای حسابرسی

4) حل و فصل مسائی سیاسی و قانونی مرتبط با حسابرسی

4 مفهوم به عنوان عوامل توجیه کننده تقاضای حسابرسی:

1) تضاد منافع: که این تضاد بین تهیه کنندگان و استفاده کنندگان ایجاد شده

2) پیامد :اطلاعات حسابداری میتواند پیامدهای اقتصادی زیادی داشته باشد

3) پیچیدگی: تبدیل داده ها به اطلاعات و ایجاد اطمینان درباره مطلوبیت آنها مستلزم استفاده از خدمات تخصصی میباشد

4) عدم دسترسی مستقیم: بیشتر استفاده کنندگان امکان دسترسی مستقیم به اطلاعات و تشخیص کیفیت آنها را ندارند

شواهد تارخی از ایجاد بازار حسابرسی

در اقتصاد خرد برای یک کالا سه عامل زیر در نظر گرفته میشود

1) چه کالایی تولید شود

2) کالا چگونه تولید شود

3) کالا چگونه توزیع شود

خدمتی را در حسابرسی باید تولید کنیم که حقوق مالکیت را هرچه بیشتر ارزشمند تر کند

در بازار های آمریکا کمیسیون بورس و اوراق بهادار الزامی را برای تهیه و گواهی صورتهای مالی الزامی کرد که این خود تقاضای بازار حسابرسی را افزایش داد

تارخچه رسمیت یافتن حسابرسی

دوره پیش از تشکیل کمیسیون اوراق بهادار و بورس

درکشور آمریکا در سال 1933 قانون اوراق بهادار و در سال 1934 قانون بورس اوراق بهادار به تصویب رسید که کمیسیون اوراق بهادارو بورس به عنوان یک نهاد نظارتی در بازار سرمایه شد

استفاده از خدمات حسابرسی قبل از این زمان در سال1926 بود که صورتهای مالی نزدیک82% از شرکتهای بورس سهام نیویورک توسط انجمن حسابدارن آمریکا(American Institute of Accountants) مورد بررسی قرار گرفت و قبل از تصویب قانون بورس اوراق بهادار در سال 1934 نیز بیش از 94% از واحدهای تجاری بورس نیویورک از خدمات حسابرسی برخوردار شدند

این همکاری مشترک بورس و انجمن حسابداران آمریکا منجر شد تا در سالهای 1930 تا 1932 مجموعه از رهنمودهای حسابرسی و گزارشگری مالی را تدوین کنند

دوره پیش از پیدایش کشور آمریکا

500 تا300 سال قبل از میلاد مسیح در شهر اتن یونان رد یابی شده که در آن هزینه های هر یک از کلان شهر های یونان توسط یک هیئت سه نفره ارزیابی و تایید می شد

در قرون وسطی مبادلات تجاری در کشور های اروپائی نیاز به خدمات حسابرسی را مطرح کرد که به عنوان مثال حسابرسی در کشور ایتالیا رشد کرد و از آن به عنوان ابزار برای آزمون و تائیید خواهی از ناخدایان کشتی های تجاری شد

در سال 1394 میلادی دفاتر و اسناد مالی شهر پیزا در ایتالیا مشابه آنچه که دریونان بود مورد حسابرسی و استماع گزارش قرار گرفت

نبود نهادهای نظارتی در بازار های اوراق بهادار

استفاده از خدمات حسابرسی در این بازار ها ، ایجاد نوعی تداوم و استمرار جهت استفاده از آن را ایجاد نموده است

ودر مواردی مثل شهرداریها که معاف از قوانین اوراق بهادار بوده اند نیز استفاده از خدمات حسابرسی رایج شد

د رنهایت باید بتوانیم بگوئیم علت اصلی تقاضا برای خدمت حسابرسی چیست ؟ و کدام یک از ویژگیهای محصول فرایند حسابرسی عامل ارزشمندی آن است

ویژگی استفاده کنندگان از صورتهای مالی در بازار های فعال در بازار های اوراق بهادار و بازار های آزاد متفاوت است

در مورد تقاضا برای حسابرسی سه فرضیه وجود دارد

فرضیه اطلاعات (1)

فرضیه مباشرت (2)

فرضیه بیمه (3)

که در محیط های تحت نظارت و بازار های رقابتی مورد بحث قرار میگیرد

نتایج حاصل از هریک به تنهایی و یاترکیب هرکدام یک از فرضیه های فوق به شرح ذیل است

1 باعث تقاضا برای خدمت از طرف مالکان واحد های اقتصادی شده

2 باعث ایجاد تقاضا برای خدمات حسابرسی از طرف نمایندگان واحد اقتصادی شده

3 ایجاد تقاضا برای پوشش مالی در برابر زیانهای احتمالی

ترکیب 1و2 ویژگیهای محصول نهایی یک فرآیند حسابرسی است

ترکیب 1و3 ناحیه پوشش در برابر زیانهای اخلاقی است

ترکیب 2و3 بستر سازی برای انعقاد قراردادها از طریق کاهش زیانهای مرتبط با مخاطرات اخلاقی

ترکیب هرسه مورد علامت دهی در خصوص اعمال مراقبت و دقت حرفه ای

نظریه نمایندگی که حاصل از فرضیه مباشرت ( نظارت) است

طبق این نظریه مالکان حسابرس را به عنوان مباشر و نماینده خود جهت بررسی و تصمیم گیری به کار میگمارند که این تصمیم گیری مستلزم اعمال مراقبت های حرفه ای است

مثال

در یونان عده ای نماینده مورد اعتماد مردم عهده دار جابجایی پول ها بودند

یا نمونه دیگر ناخدایان کشتی های تجاری که به تجارت جهانی مشغول بودند

در تمام روابط بین مالک(کارگمار) و نماینده(کارگزار) میتوان ضرورت حضور حسابرس و خدمات حرفه ای و تخصصی آنها را احساس کرد

رابطه نمایندگی:

در کلیه روابط بین مالک ونماینده هر یک از طرفین در پی به حداکثر رساندن منافع خود میباشند ، نظارت مالک بر نماینده جهت پیش گیریهای لازمه مستلزم صرف هزینه خواهد بود در این زمینه جهت بررسی عملکرد مدیران از حسابرسی عملیاتی استفاده میشود که بر کارآیی،اثربخشی و صرفه اقتصادی عملیات مدیران تاکید دارد

مفهوم انتظارات منطقی و عقلایی:مفهوم نوینی که در سالهای اخیر مطرح شده است و یکی از دلایل توجیه علت تقاضای حسابرسی صورتهای مالی شده است

سه مفهوم زیر در نظریه انتظارات منطقی و عقلایی مستتر است

1) مالکان بر این باورند که منافع و علایق شخصی نمایندگان با منافع مالکان همسویی ندارد

2) مالکان میتوانند این عدم همسوئی را به نوعی برآورد کنند

3) مالکان بر این اساس حقوق نمایندگان را تعدیل میکنند تا بهای درست یا نادرست بودن عملکرد آنها منعکس شود

این عمل مالکان باعث شده تا نمایندگان انگیزه لازم جهت استفاده از خدمات حسابرسان را به دست آورند

فرضیه مباشرت :

مالک میتواند نظارت های مختلفی بر واحد اقتصادی داشته باشد مانند دخالت مستقیم ، انعقاد قرارداد مبنی بر جبران خدمات مدیران و تهیه و ارائه گزارش های مالی در مقاطع زمانی معین در بار ه عملکرد مدیران

که اصلی ترین ابزار نظارت نظارت مستمر بر عملکرد مدیران همان ارائه صورتهای مالی واحد اقتصادی است . این صورتهای مالی حاوی بار و محتوای اطلاعاتی است که برای ارزیابی عملکرد مدیران سودمنداست در اینجاست که مباشر ( نماینده )ضمن تهیه صورتهای مالی ، با ارائه شواهدی در مورد اعمال دقت در تهیه اعداد و ارقام گزارش شده در اینصورتها و در نتیجه عدم وجود خطا و تقلب را به کارفرما ارائه میدهد .حال حسابرسی مستقل فرایندی است که با مد نظر گرفتن این محدودیت های حاکم بر کشف تقلبات ، به عاری بودن صورتهای مالی از تخلفات و اشتباهات ، اطمینان میدهد .

رابطه مباشرت در زمینه روابط زیر مصداق دارد :

کارفرماو کارمند

اعتبار دهندگان و صاحبان سهام

سطوح مختلف مدیریت واحد اقتصادی

دولت و مالیات دهندگان

تمام افراد و گروههای فعال در مشارکت جمعی در تمام سازمانها

پس به بیان دیگر بر پایه فرضیه مباشرت(نظارت) در صورت تفویض اختیار به یک فرد به عنوان نماینده ، درصورت فزونی منافع حاصل از نظارت بر مخارج آن ، اعمال نظارت بر عملکرد خویش داشته باشد . پس مالکان برای ایجاد این نظارت مقداری از درآمد آنها را برای ایجاد نظارت هزینه میکنند

فرضیه اطلاعات

فرضیه ای مکمل و یا جایگزین برای فرضیه مباشرت است

این فرضیه چنین استدلال میکند :

دلیل پشتوانه تقاضای سرمایه گذاران ( و یا مابقی استفاده کنندگان ) برای صورتهای مالی حسابرسی شده این است که : گزارش های مالی مذبور گزارش های سود مندی برای تصمیم گیری های مرتبط ارائه میکند

الگوی متدوال تصمیم گیری ، محاسبه ارزش فعلی جریانهای نقد خالص آینده است که این گزینه با اطلاعات مندرج در صورتهای مالی همبستگی شدیدی دارند

منافع اطلاعات

در این رابطه با منافع اطلاعات باید به سه مورد زیر اشاره کرد

الف) کاهش مخاطره

ب) بهبود کیفیت تصمیم گیری

ج) دست یابی به بازده ناشی از داد و ستد اوراق بهادار

صورت های مالی حسابرسی شده امکان دستیابی به هریک از این منافع را فراهم میکند

مثال سرمایه گذاران برای کاهش سطح مخاطره سرمایه گذاری وجهی به عنوان صرف مخاطره پرداخت میکنند

در این فصل خدمات حسابرسی از دیدگاههای مختلفی ارزیابی شده :

اجرای حسابرسی موجب بهبود کیفیت اطلاعات جهت تصمیم گیری میشود

مزیت مربوط به بازده ناشی از داد و ستد اوراق بهاداراست .....

ارزش اطلاعات

ارزش اطلاعات بسیار با اهمیت است

مثال : ارائه نتایج عملیات قسمتهای یک واحد تجاری در مقایسه با افشای آنها درصورتهای مالی تلفیقی میتواند منجر به بهبود پیش بینی های سرمایه گذاران شود

بحث کالای عمومی

بحث دیگر مطرح شده این است که صورتهای مالی حسابرسی شده مصداق بارز یک کالای عمومی را دارد زیرا باانتشار این نوع اطلاعات در بازار تمام گروهها به طور رایگان از آن استفاده میکنند

این موضوع نشان میدهد که صورتهای مالی حسابرسی شده دارای ارزش خاصی برای افراد و گروهها است به نحوی که چشم پوشی از آن خطائی بارز در تصمیم گیری است

سوارکاران مجانی افرادی هستند که بدون پرداخت هزینه اطلاعات از آنها استفاده میکنند که این افراد در فرایند ارزیابی تقاضای حسابرسی به دو علت مشکل ایجاد ایجاد میکنند

1) تشخیص محتوای اطلاعات صورتهای مالی حسابرسی شده در عرصه بازار ممکن نیست و باید از طریق مشاهده مستقیم اقدامات استفاده کنندگان امکان پذیر است

2) امکان محروم ساختن سوارکاران مجانی از اطلاعات وجود ندارد به ویژه در شرایطی که آنها اقدام به فروش غیر قانونی اطلاعات میکنند

انعقاد قرار دادهای خاص ابزار مفیدی برای حذف سوارکاران مجانی است که امکان پذیر ولی پر هزینه است

ولی بااین وجود به سبب نارسائی های موجود هنوز هم در بعضی موارد اطلاعات مالی به دست سوارکاران مجانی می افتد .

فرضیه بیمه

در این فرضیه استدلال میشود که رابطه مستقیمی بین تقاضا برای خدمات حسابرسی و میزان دعاوی حقوقی که مدیران را تهدید میکند وجود دارد پس براساس قوانین و مقررات حاکم بر بازارهای اوراق بهادار ، حسابرس و صاحب کار در قبال هرگونه زیان وارده به سایرین مسئولیت مشترک دارند به دلیل ارائه اطلاعات گمراه کننده از طرف مدیران و تایید آنها از طرف حسابرسان .

فرمت این مقاله به صورت Word و با قابلیت ویرایش میباشد

تعداد صفحات این مقاله  19  صفحه

پس از پرداخت ، میتوانید مقاله را به صورت انلاین دانلود کنید

تأثیر بازارهای آتی و اختیار معامله در مدیریت ریسک:مطالعه موردی پنبه کاران شهرستان داراب

اختصاصی از هایدی تأثیر بازارهای آتی و اختیار معامله در مدیریت ریسک:مطالعه موردی پنبه کاران شهرستان داراب دانلود با لینک مستقیم و پر سرعت .

تأثیر بازارهای آتی و اختیار معامله در مدیریت ریسک:مطالعه موردی پنبه کاران شهرستان داراب

دانلود تحقیق تأثیر بازارهای آتی و اختیار معامله در مدیریت ریسک:مطالعه موردی پنبه کاران شهرستان داراب

چکیده

هدف اصلی این مطالعه بررسی چگونگی تأثیر بازارهای آتی و اختیار معامله بر کاهش نوسانات درآمدی کشاورزان پنبه کار دا راب بود. اطلاعات مورد نیاز با استفاده از روش نمونه گیری تصادفی چند مرحله ای از نمونه ای شامل 50 نفر از پنبه کاران شهرستان داراب از طریق تکمیل پرسشنامه جمع آوری گردید. در این مطالعه به منظور محاسبه حق معامله خرید یا فروش در بازار اختیار معامله و آتی از فرمو ل ارائه شده توسط بلک – شول استفاده شد . همچنین جهت بررسی امکان ایجاد بازارهای فوق در منطقه معیار اندازه قرارداد مورد استفاده قرار گرفت . در ادامه به منظور مقایسه دو بازارآتی و اختیار معامله، از ابزارهایی همچون نسبت تأمین، واریانس و ضریب تغییر درآمد استفاده گ ردید. نتایج حاصل از این مطالعه نمایانگر پتانسیل لازم محصول پنبه برای ورود به بازارهای آتی و اختیار معامله بود . در این رابطه حدود 20 درصد از نوسانات درآمدی پنبه کاران با ورود به بازارهای فوق پوشش داده میشود. همچنین، حق معامله خرید و فروش در بازار اختیار مع امله، به ترتیب 5504/8 و 35/33 ریال تعیین شد. مقایسه چگونگی تأثیر بازارهای آتی واختیار معامله در مدیریت ریسک نشان داد که در حالت عدم وجود هرگونه طرح مدیریتی ضریب تغییر درآمد 41/2 درصد می باشد. این در حالی است که با ایجاد بازار اختیار معامله، ضریب تغییر به 37/63 درصد کاهش می یابد که به دنبال آن 10/7 درصد کاهش در ریسک نوسانات درآمدی حاصل می گردد. بازار اختیار معامله از حیث میزان کاهش ریسک رتبه اول را به خود اختصاص داده است . بازار آتی نیز با ضریب تغییر 38/80 درصد و 7/92 درصد کاهش ریسک در جایگاه بعدی قرار دارد . در نهایت دو طرح فوق قادرند 18/62 درصد از نوسانات درآمدی تولید کنندگان پنبه در شهرستان داراب را پوشش دهند.

واژه های کلیدی: مدیریت ریسک، بازار اختیار معامله، بازار آتی، نسبت های تأمین، پنبه کاران.

18 صفحه