دانلود مقاله مدل قیمت گذاری آربیتراژ

اختصاصی از هایدی دانلود مقاله مدل قیمت گذاری آربیتراژ دانلود با لینک مستقیم و پر سرعت .

مدل قیمت گذاری آربیتراژ

1. مقدمه

تمام مدل هایی که در قبل مورد بررسی قرار گرفت , بر مبنای تجزیه و تحلیل میانگین ـ واریانس بود و فرض بر این بود که برای سرمایه گذاران, مطلوب آن است که سرمایه گذاریها را بر مبنای بازده مورد انتظار و واریانس انتخاب نماید.

همچنان که بیان شد موانع و شبهات عمده ای در آزمون نظریه های تعادلی (CAPM) وجود دارد. در این بحث مفروضات تئوری قیمت گذاری آربیتراژ و چگونگی استخراج مدلهای تعادلی چند عاملی مورد بحث قرار خواهد گرفت.

1. نظریه قیمت گذاری آربیتراژ

(در مدل CAPM فرض می شود سرمایه گذاران دارای تابع مطلوبیت درج دوم هستند و قیمت های اوراق بهادار دارای توزیع نرمال با انحراف معیار قابل برآورد می باشند و این مدل به یک سبد اوراق بهادار بازار مشتمل بر تمامی دارایی های مخاطره آمیز می باشد.

آزمون های CAPM دلالت بر عدم ثبات ضریب حساسیت هر سهم منفرد داشت در حالی که در این آزمون ها ضریب حساسیت سبد اوراق بهادار با فرض طولانی بودن دوره های نمونه گیری و حجم مبادله کافی معمولاً دارای ثبات بود. حمایت های متناقض و مبهمی در مورد ارتباط خطی بین نرخ های بازده و ریسک سیستماتیک سبد اوراق بهادار سهام به همراه شواهدی دال بر نیاز به در نظر گرفتن متغیرهای ریسک اضافی یا نیاز به نماینده های ریسک مختلف وجود داشت. همچنین در چندین گزارش, رال آزمون های مدل و فایده آن را در ارزیابی سبد اوراق بهادار, به علت اتکای آن به سبد اوراق بهادار بازاری متشکل از دارایی های مخاطره آمیز مورد انتقاد قرار داد.

از این رو جامعه دانشگاهی مبادرت به تبیین تئوری قیمت گذاری دارایی نمود که به طرز معقولی, شهودی بوده و متکی به مفروضات محدودی است. این نظریه با نام نظریه قیمت گذاری آربیتراژ در اوایل دهه 1970 به وسیله راس تدوین و در 1976 منتشر شده),در واقع CAPM نسخه ساده ای از مدل APT که فرض می کرد تنها یک عامل سیستماتیک, بازدهی اوراق را تحت تأثیر قرار می دهد. بحث معمول APT مربوط به حالت چند عاملی است.

طبق تعریف, قیمت گذاری نادرست ورقه بهادار به طریقی که سود بدون ریسک ایجاد نماید, "آربیتراژ" نامیده می شود. فرصت آربیتراژ زمانی حاصل می شود که یک سرمایه گذار بتواند پرتفویی را با حجم سرمایه گذاری صفر تشکیل دهد, به نحوی که سود مطمئن (بدون ریسک) به دست آورد. پرتفوی با حجم سرمایه گذاری صفر, یعنی اینکه, به منظور سرمایه گذاری نیازی به استفاده از پول خود وجود نداشته باشد. فرصت آربیتراژ وقتی حاصل می شود که قانون وجود "یک قیمت" رعایت نشود. یعنی که دارایی با قیمتهای متفاوت مبادله شود. APT براین فرض استوار است که یک تعادل منطقی در بازارهای سرمایه, مانع ازفرصتهای آربیتراژ می شود(Bodie, Kane & Marcus, 1996, p.289-292) .

حامیان APT بیان می کنند که APT دو مزیت عمده بر CAPM دارد: اولاً, APT مفروضاتی را درباره ترجیحات سرمایه گذار نسبت به ریسک و بازدهی مطرح می سازد, که برخی ادعا می کنند دارای محدودیت کمتری است. ثانیاً مطرح می کنند که این مدل می تواند به صورت تجربی, معتبر باشد. مسئله اصلی در APT تشخیص عاملها و تمایز تغییرات پیش بینی شده از تغییرات پیش بینی نشده در اندازه گیری حساسیت هاست (Fischer & Jordan, 1991, p.716). به بیان بهتر, از مفروضات ایجاد شده توسطCAPM, تنها سه مورد برای APT ضروری اند(Harrington, 1987, p.194):

مفروضات APT

1. سرمایه گذاران به دنال بازدهی با ریسک متعادل هستند ؛ آنها ریسک گریزند و به دنبال پیشینه سازی ثروت نهایی شان هستند؛
2. سرمایه گذاران می توانند در نرخ بدون ریسک, وام بگیرند و یا وام بدهند.
3. هیچ محدودیت بازاری, همانند هزینه هایی مبادلاتی , مالیات یا محدودیت فروش استقراضی وجود ندارد.

درحالی که APT مفروضات کمتری نسبت به CAPM دارد, لیکن دو فرض خاص دارد:

1. سرمایه گذاران بر تعداد و همچنین تعیین عواملی که به صورت سیستمی در قیمت گذاری داراییها مهم اند, توافق دارند؛
2. هیچ گونه فرصت سود آربیتراژ(بدون ریسک) وجود ندارد.

این سه فرضیه اولیه رفتار سرمایه گذاران را به طور کلی بیان می کنند, اما درتوصیف عواملی که تصمیمات براساس آنها اتخاذ می شوند, شکست می خورند و این نکته اختلاف مهم بین دو مدل است. APT هیچ فرضی را در مورد توزیع بازدهی داراییها در نظر نمی گیرد و ضروری نمی داند که سرمایه گذاران تصمیماتشان را براساس میانگین و واریانس اتخاذ نمایند, و مفروضات CAPM در مورد نرمال بودن بازدهی, برای ایجاد APT  ضروری نیست. دومین فرضیه, با این مضمون که نرخ بدون ریسک حداقل نرخی است که یک سرمایه گذار برای انجام سرمایه گذار یخواهد پذیرفت, قسمت منطقی هر مدل قیمت گذاری دارایی است . با وجود اینکه APT چیزی در مورد مشکل نرخهای وام دهی و وام گیری مطرح  نمی کند.

در نهایت از آنجا که محدودیتهای بازار, مشکلاتی را در تعیین قیمت گذاری ایجاد نمی کنند, لذا در نظر گرفته نمی شوند. در حالیکه APT فرضیات کمتری را در نظر می گیرد, لیکن در مورد تعیین عوامل قیمت گذاری  و روابط بین بازدهی مورد انتظار و عوامل سیستماتیک را هنماییهای کمنری را فراهم می کند.

1. استخراج مدل

فرض کنید که مدل دو عاملی زیر فرآیند ایجاد بازده سهام را توضیح دهد

(Elton & Gruber, 1995, p.369-372)

 تعداد صفحه :18

ارتباط بین سود و قیمت سهام در بورس اوراق بهادارتهران . doc

اختصاصی از هایدی ارتباط بین سود و قیمت سهام در بورس اوراق بهادارتهران . doc دانلود با لینک مستقیم و پر سرعت .

نوع فایل: word

قابل ویرایش 86 صفحه

مقدمه:

تکامل ساختارپولی ومالی اقتصادهایی که عصر انقلاب صنعتی را پشت سرگذاشته اند و درروایتی خود در این شکل بخشیدن به این تحول چنان دست داشته اند که امروز آنها را کشورهای صنعتی می نامیم ، با توجه به نیازها یی بوده که در جریان تغییر شکل این اقتصادها پدید آمده است.اگرچه بسیاری ازاین ساختارها ، به صورت اولیه ، در اغلب کشورهای جهان وجود داشته است . اما آنچه شکل امروزی این ساختارها را ایجاد کرده مسیری است که اقتصادهای توسعه یافته در جریان گذر از شکلی ساده به شکلی پیچیده و پیشتاز، آن را پیموده اند.

بطور خلاصه بورس اوراق بهادار وظیفه دارد بازاری برای خرید و فروش انواع سهام و اوراق بهادار پدید آورد تا واحدهای خصوصی و دولت بتوانند سرمایه لازم را از این طریق و با استفاده ازمنابع مصرف نشده عموم فراهم آورند. چنین بازاری باید به صورت رقابت کامل عمل کند و از درجه تخصص بالایی برخوردار باشد .

ازعمده ترین استفاده کنندگان اطلاعات شرکتهای سهامی دربورس ، سرمایه گذاران بالقوه در سهام شرکتها میباشند ، به دست آوردن اطلاعات کافی جهت استفاده کنندگان فوق معمولا از کانال بورس اوراق بهادار انجام میشود. تصمیم گیری سرمایه گذاران بالقوه اساسا به خرید سهام شرکت مربوط می شود و این تصمیمات ممکن است بر مبنای عوامل زیر باشد:

• سود سهامی که سرمـایـه گذاران در آینده دریافت خواهند نمود کی، به چه میزان ، و به چه نحوی خواهد بود، به عبارت دیگر، سود سهام مزبور در چه تاریخی و به چه مبلغی به صورت نقد یا غیر نقد پرداخت خواهد شد
• در زمان فروش ســهام خریداری شده ، حاصل ازفروش آن چه خواهد بود ؟ سود سهام ، توزیع پول نقد یا سایر داراییها بین سهامداران یک شرکت سهامی است.توزیع سود سهام، فراهم کننده بازده سرمایه گذاری سهامداران است. متداولترین نوع سود سهام برای سهام عادی ، توزیع به شکل نقدی ، غیرنقدی و سهمی می باشد.شرکتها زمانی سود نقدی توزیع میکنند که سود تحصیل شده داشته باشند وهمچنین وجوه نقد مورد نیاز برای توزیع سود نیز کافی باشد تا شرکت بتواند سود نقدی پرداخت نماید . از نظر تئوری تاثیر توزیع سود به شکل نقدی در قیمت سهام ، قیمت سهام باید به اندازه توزیع سود نقدی کاهش یابد . پرداخت سود سهام موجب کاهش داراییها و همچنین کاهش حقوق صاحبان سهام میگردد و ارزش شرکت به همان اندازه کاهش می یابد .

در این تحقیق سعی خواهد شد که از طریق تجزیه و تحلیل روابط بین سود تقسیمی مصــوب مجمع شرکتهای پذیرفته شده در بازاربـــورس اوراق بهادار تهران و همچنین روابط بین سود تقسیمی پرداخت شده به سهامداران با قیمت سهام شرکتهای مزبور و همچنین به بررسی محتوای اطلاعاتی سود تقسیمی پرداخته شود.

 فهرست مطالب

عنوان      

فصل اول  

1-1- مقدمه 2

-1- تعریف موضوع      

3-1- اهمیت تحقیق

4-1- هدف و علت انتخاب موضوع

5-1- سوابق مربوط        

6-1- فرضیات تحقیق      

7-1- قلمرو مکانی تحقیق  

8-1- قلمرو زمانی تحقیق  

9-1- روش تحقیق 

10-1- ساختار تحقیق      

فصل دوم  

1-2- مقدمه 2

-2- کلیات         

3-2- بازار سرمایه در ایران        

4-2- مزایای وجود بورس اواق بهادار      

1- از دیدگاه کلان  

2- از دیدگاه شرکتهای پذیرفته شده در بورس        

3- از نظر سرمایه گذاران 

5-2- سودمندی در پیش بینی معیاری برای ارزیابی اطلاعات       

6-2- استفاده کنندگان صورتهای مالی       

7-2- هدفهای گزارشگری مالی     

8-2- انتخاب نظریه سود  

9-2- استدلال انتخاب نظریه سود  

10-2- مکاتب فکری پیرامون اندازه گیری سود     

11-2- سود تحققی و سود غیر تحققی       

12-2- فواید سود برای سرمایه گذاران     

13-2- حلقه های ارتباطی سود و قیمت سهام        

14-2- تحلیل سود 

15-2- پیش بینی سودهای آتی از روی سودهای جاری     

16-2- قیمتها و سودها     

17-2- ویژگی بازار حقیقی و کامل

18-2- ارتباط بین سودهای حسابداری دائمی و سودهای دائمی که بعنوان مفهوم ارزیابی می باشند  

19-2- مروری بر تحقیقات انجام شده ذر رابطه با سود-قیمت       

فصل سوم 

1-3- مقدمه

2-3- انواع روشهای تحقیق

3-3- مراحل مختلف تنظیم تحقیق توصیفی

4-3- مراحل پژوهش علمی در تحقیق      

1- تعیین هدف     

2- جمع آوری داده ها       

3- تجزیه و تحلیل داده ها  

4- بیان یافته ها    

5-3- فرضیات تحقیق      

6-3- تئوری فرضیه تحقیق

7-3- جامعه آماری

8-3- نمونه و نمونه گیری 

9-3- نحوه جمع آوری داده ها و روشها و تکنیکهای آماری و محاسبات آنها  

10-3- آماره تست فرضیات        

11-3- ضریب تشخیص (ضریب تعیین)   

12-3- محاسبه ضریب رگرسیون   فصل چهارم        

1-4- مقدمه 2-4- تجزیه و تحلیل یافته ها       

3-4- ضریب تعیین

4-4- محاسبه ضرایب رگرسیون و معادله خط آنها 

5-4- بررسی همبستگی بین قیمت و سود نقدی    

1- ضریب همبستگی       

2- نتایج آزمون فرض      

3- ضریب تعیین  

4- محاسبات مربوط به ضراب رگرسیون  

فصل پنجم 

1-5- خلاصه تحقیق        

2-5- ارزیابی نتایج آزمون فرض   3

-5- محدودیت های تحقیق

4-5- پیشنهادات   

5-5- توصیه برای تحقیقات آتی

جداول

منابع

منابع و ماخذ:

مدیریت مالی ؛ دکتر ایرج نوروش

بررسی رابطه سود وقیمت ؛ ماکوئی ، پایان نامه کارشناسی ارشد

رابطه سود حسابداری و قیمت سهام ؛

بورس ، سهام ، نحوه قیمت گذاری سهام ؛ موسسه حسابرسی دایارایان به اهتمام دکتر غلامحسین دوانی

آمار دراقتصاد و بازرگانی ؛ دکتر محمد نوفرستی

آمار و کاربرد آن در مدیریت ؛ دکتر ناصحی فر

مفاهیم اولیه بورس به زبان ساده ؛ فراهانی فرد ، رضا صبری

1. iranbourse.com
2. tse.ir
3. tsesc.com

بررسی آثار حد نوسان قیمت سهام در بورس اوراق بهادار ایران . doc

اختصاصی از هایدی بررسی آثار حد نوسان قیمت سهام در بورس اوراق بهادار ایران . doc دانلود با لینک مستقیم و پر سرعت .

نوع فایل: word

قابل ویرایش 115 صفحه

خلاصه تحقیق:

محققان در زمینه آثار اعمال حد نوسان سهام نظریات متفاوتی دارند وهنوز در تحقیقات انجام شده آثار مثبت یا منفی ناشی از اعمال حد نوسان قیمت سهام به طور قطعی به اثبات نرسیده است و نظریه واحدی در این زمینه وجود ندارد.

حامیان اعمال حد نوسان قیمت سهام ادعا می کنند که اعمال این محدودیت ها باعث کاهش نوسان قیمت سهام شده ،با عکس العمل بیش از اندازه سهامداران مقابله نموده ودر انجام معاملات مداخله نمی کند .در حالی که منتقدان ادعا می کنندکه حد نوسان قیمت سهام باعث نوسان بیشتر قیمت سهام در روزهای آتی شده (فرضیه تسری نوسانات)، از رسیدن قیمت سهام به سطح تعادلی ممانعت به عمل می آورد (فرضیه عکس العمل بیش از اندازه) و به واسطه محدود کردن قیمت سهام در انجام معاملات مداخله می نماید(فرضیه مداخله در معاملات).

در این تحقیق سعی شد با انجام تحقیقات مشابه آنچه که در سایر کشورها انجام شده به آثار مثبت یا منفی حد نوسان اشاره شود و با انجام آزمون های آماری به بررسی این آثار برداخته شود.انجام آزمون های آماری نشان داد که حد نوسان قیمت سهام باعث به وجود آمدن تسری نوسانات و تاخیر در رسیدن به قیمت واقعی در بورس اوراق بهادار ایران شده است امافرضیه های مربوط به تاثیر حد نوسان قیمت سهام بر عکس العمل بیش از اندازه و همچنین مداخله در معاملات بذیرفته نمی شود.

فهرست مطالب:

فصل اول

مقدمه

بیان مسئله

هدف تحقیق

اهمیت وضرورت تحقیق

فرضیات تحقیق

واپه های کلیدی

فصل دوم

پیشینه پزوهش

پیشگفتار

متوقف کننده های خودکار

تعریف حد نوسان قیمت سهام

تفاوت حد نوسان قیمت و توقف معاملات

حد نوسان قیمت سهام یا توقف معاملات، کدامیک برتری دارد؟

حد نوسان قیمت در بازارهای معاملات آتی

آثار استفاده از حد نوسان قیمت سهام در بورس اوراق بهادار

تسری نوسانات

تاخیر در رسیدن به قیمت واقعی

عکس العمل بیش از اندازه

بررسی شیوه اعمال حد نوسان قیمت سهام در چند کشور دیگر

تاریخچه استفاده از حد نوسان قیمت سهام در بورس اوراق بهادار ایران

بورس اوراق بهادار در توکیو

بورس اوراق بهادار تایوان

بورس اوراق بهادار کره

خلاصه

فصل سوم

روش تحقیق و جمع آوری داده ها

فرضیه تسری نوسانات

فرضیه تاخیر دررسیدن به قیمت واقعی

فرضیه عکس العمل بیش از اندازه

فرضیه مداخله در معاملات

روش جمع آوری داده ها         

فصل چهارم

داده ها و آزمون فرضیه ها

جمع آوری داده ها

تجزیه و تحلیل داده ها

آزمون نرمال بودن نرخ بازدهی سهام

بررسی تاثیر حجم مبنا برتغییر قیمت سهام

آزمون فرضیه تسری نوسانات

آزمون فرضیه تاخیر در رسیدن به قیمت واقعی

آزمون فرضیه عکس العمل بیش از اندازه

آزمون فرضیه مداخله در معاملات

فصل پنجم

نتیجه گیری

محدودیت های تحقیق

نتیجه گیری

پیشنهاد برای تحقیقات آتی         

منابع

فهرست منابع:

            1) Brady commission, 1988. Presidential task force on market   mechanisms. In: Kamphuis, R.J Kormendi, R.c, waston, j.w.(Eds.), Black Monday and the financial markets. Irvin, Homwood , IL.

            2) Fama, E., 1989.Perspectives on October 1987 or what did we learn from the crash? In : Kamphuis, R .J., Kormendi, R.C., waston , J.w.(Eds), Black Monday and the future of financial markets. Irvin, Homwood, IL

            3) Kim, K.A., 2001. Price limits and stock Market volatility. Economist letters 71,131 136

            4) Kim, K.A., limpaphayom,P., 2000. Characteristics of stocks that frequently hit price limits: Evidence from Taiwan Thailand. Journal of financial Markets 3,315,332

            5) Kim, K.A., and ghon Rhee,s., (1997), " price limit performance from the Tokyo stock exchange ". Journal of finance 52,885901

            6) lauterbatch , Beni , and uri Ben zion, 1993, stock Market crashes and the performance of circuit breakers :Emperical evidience, Journal of Finance 49 , 183214

            7) Lee B., 1999. The Effectiveness of price limits:Evidence from the Korean stock

1. Masters thesis, University of Auckland

            8) Lehman,B.N., 1989 . commentary: volatility, price resolution , and the effectiveness of price limits. Journal of financial services Research 3, 205 209

            9) Ma, c, k, Rao , R.p., sears ,R.s., 1989. The effectiveness of price limits Journal of Financial services Research 3,165199

            10) Mei – chen lin , pin Haung chou ,(2002) "the effectiveness of price limits when investors are overconfident"

            11) Miller, M.h., (1991) , "Financial innovations and market volatility", Oxford:Basil Blackwell, inc.

            12) Recep Bildik , Guzhan , (2002) , " Effects of price limits on stock market: Evidence from the istanbul stock Exchange"

            13) Rhee. S. Ghon, and Rosita p. Change , 1993 , the micro structure of Asian equlity markets, Journal of Financial services Research 6, 437454

سمینار ارشد برق قیمت گذاری توان راکتیو در محیط تجدید ساختار شده

اختصاصی از هایدی سمینار ارشد برق قیمت گذاری توان راکتیو در محیط تجدید ساختار شده دانلود با لینک مستقیم و پر سرعت .

چکیده:

سرویس های جانبی در شبکه های به هم پیوسته به منظور انتقال توان بهتر، حفظ قابلیت اطمینان شبکه، بهبود کیفیت توان و همچنین پایداری شبکه از اهمیت بسزایی برخوردار هستند. توان راکتیو به عنوان یکی از مهمترین سرویس های جانبی که به منظور کنترل ولتاژ در شبکه مورد نیاز می باشد، اخیرا از اهمیت ویژه ای برخوردار شده است. هدف این پایان نامه مدلسازی قیمت گذاری توان راکتیو در حالت بهره برداری بهینه از شبکه های تجدید ساختار شده توسط الگوریتم ژنتیک بوده، و به شبیه سازی چند نمونه از سیستم های استاندارد به منظور قیمت گذاری بهینه توان راکتیو (کمترین هزینه خرید برای اپراتور مستقل سیستم) همراه با ارضای کلیه محدودیت های موجود در شبکه می پردازد.

مقدمه:

تا قبل از دو دهه اخیر صنعت برق زیر نظر دولت بود و مصرف کننده نیاز خود را از طریق یک سلسله شرکت های دولتی تامین می کرد که باهم به طور زنجیری ارتباط داشتند. در این ساختار شبکه انتقال برق تولیدی را گرفته و به شرکت های توزیع در سراسر کشور که عموما شامل شرکت های برق منطقه ای می شود، انتقال می داد. شرکت های توزیع، انرژی را به مصرف کننده می فروختند. مبلغ دریافتی از مصرف کنندگان جزء درامدهای دولت محسوب شده و درامدهای شرکت های زنجیری گفته شده از حقوق دولتی تامین می شد اما به تدریج نظر تجدید ساختار بیان شد. در این روش شرکت های دست اندرکار در صنعت برق به چهار بخش مجزا تجزیه می شوند که چند تا یا همگی آنها غیردولتی خواهند بود. این امر موجب بروز مزایایی نسبت به ساختار قدیمی می شود، از جمله اینکه غیر دولتی شدن این شرکت ها باعث ایجاد رقابت در هریک از بخش ها می شود. و رقابت سالم باعث افزایش تلاش برای کاهش هزینه ها، بالا بردن سود، کاهش تلفات و مدرن شدن روش های صنعتی در هر شرکت می شود. به خاطر مزایای پیش بینی شده لزوم تحقیقات سرمایه گذاری در این زمینه آشکارتر شد.

سیاست گزاران و محققان بیان داشته اند که برای به وجود آوردن یک ساختار برق جدید باید مراحل زیر را پیمود:

1- جداسازی

2- تنظیم مقررات

3- رقابت سازی

4- خصوصی سازی

ساختار سنتی:

نظارت و تنظیم قوانین به این معنی است که دولت قوانین و مقرراتی را برای محدود کردن فعالیت و اینکه یک شرکت چگونه عمل می کند تنظیم می کند. این قوانین و مقررات الزاماتی را برای این شرکت به وجود می آورند که عبارتند از:

1- هنجارها و ناهنجارهای مطرح شده در یک شرکت بیان گردد.

2- در قبال چه فعالیت هایی باید قدرت پاسخگویی داشته باشد.

از شاخص های ساختار سنتی صنعت برق می توان به موارد زیر اشاره کرد:

انحصاری: دولت حق فروش برق در یک منطقه را تنها به یک شرکت خاص می دهد.

تعهد تغذیه: شرکت متعهد می شود که تغذیه مناسب برای تمامی مصرف کنندگان خود را تامین کند.

نرخ های تنظیم شده: هر شرکت قیمت های خود را با توجه به قوانین کلی دولتی تنظیم می کند.

بهره برداری با حداقل هزینه: بر پایه صورتحساب مصرف کنندگان، فعالیت های درآمدزای شرکت باید در راستای حداقل شدن درآمد آن شرکت شود.

تضمین نرخ بازگشت: تعهد به بازگشت سرمایه در یک شرکت در صورت رعایت کردن قوانین وضع شده می باشد.

نظارت ناظر: شرکت باید عملکرد مالی خود را با قوانین و مقررات تنظیم شده توسط ناظر دولتی تطبیق دهد.

با ویژگی های مذکور شرکت هایی مشغول به کار بودند که به طور پیوسته کارهای تولید، انتقال، توزیع و فروش برق را انجام می دهند. به طور کلی از عوامل محرک جهانی برای ایجاد روند تجدیدساختار می توان به موارد زیر اشاره کرد:

1- پیشرفت در فناوری تولید و افزایش بازده

2- جایگزینی صنعتی انحصاری با رقابت در تولید

3- انتقال مالکیت عمومی به خصوصی

تعریف تجدیدساختار:

دگرگونی و تغییر قوانین قدیمی و تجدید بنای ساختار سنتی به ساختار نو و تحول یافته را گویند که در مفهوم کلی بیانگر تبدیل یک صنعت انحصاری یا دولتی به حالت رقابتی یا خصوصی است.

تعداد صفحه : 75